投资最怕什么?

时间:2021-07-21 17:59编辑:未知

光大新增长成立于2006年9月14日,基金营业额比较基准:75%×沪深300指数+20%×中证全债指数+5%×银行同业存款利率。

策略重在仓位管理

当然,

2009年十月加入光大保德信基金管理公司,担任高级研究员,现任研究部总监;

而实质这只商品运作过程中,大家可以看到它在不同时间点的仓位状况不完全一样。

具体基金经理是怎么样决策的呢?

光大新增长2018年不同季度的前十大持仓整体占比,甚至低于30%。

譬如,2018年她决定减少组合的仓位,给出的原因是:2018年年初,宏观原因对股票市场相对不友好,经济增长在顶部保持且有下行风险,利率在相对高位,但因为美国将进入缩表,中国利率政策调控空间并不大;同时政策上强调去杠杆,但当时因为2017年股市表现好,A股的风险补偿已低于1个百分点。所以,2018年的宏观因子组合对股市是相对不友好的,策略应以守为主。

2、策略+战术,一套成熟且有效的资金投入框架

2013年2月到今天担任光大保德信新增长混合型证券资金投入基金的基金经理;

2006年至2009年在鹏远管理咨询公司上海分公司担任研究员;

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光大新增长作为一只混合基金,其股票仓位的可投范围为60-90%。

而绩优,特别相同种类排行榜较为靠前,把开篇刚开始就说的到底是运气使然还是实力所致也就有效的区别开来了。而这种营业额及实力的背后,基金经理魏晓雪还提炼了一套成熟的资金投入框架。

魏晓雪在2018年的年报中同样提到:“四季度的操作中,基本以防守型方案为主:最低仓位、除去大比率的银行持仓外,其他行业持仓尽可能分散,持股尽可能分散,均衡配置、不参与任何可能性的反弹操作。”把整个组合做的比较小和散,如此相对来讲更能保住资金投入者的资金,这就是魏晓雪战术上的思路。而从实质的结果来看,2018年光大新增长在市场普跌的大背景下整体跌幅远小于

沪深300指数,依托资金投入框架的落地获得了较好的营业额表现。

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战术决定组合配比

运用在资金投入上的核心配置思想,容易说就是:主线要明确,分量要重。次线辅之,风险对冲考虑明确。

战术层面,就是做好策略的落地。核心就是主次有序,四象平衡。

2012年11月至2014年2月担任光大保德信行业轮动混合型证券资金投入基金的基金经理;

在2018年确定以守为主的策略后,魏晓雪在战术上就是把仓位调整到基金合同允许的下限;配置以金融、地产为主线,由于确定要守,银行是较好的标的。除此以外,她把所有股票的持仓比率降低,尽可能让自己没重仓股。依据基金按期报告显示,

2020年5月到今天担任光大保德信中国制造2025灵活配置混合型证券资金投入基金的基金经理。

2015年5月至2017年1月担任光大保德信国企改革主题股票型证券资金投入基金

譬如2018年年底,光大新增长基本贴着商品规定的仓位下限在运作,而今年又基本是贴着商品规定的仓位上限在资金投入。

要紧提示:

2020年3月到今天担任光大保德信研究甄选混合型证券资金投入基金的基金经理;

3、概要

具体而言,不止是光大新增长这一只商品,整个光大保德信权益研究部的研究划分都是将全市场的股票浓缩成28个行业,进而再分为五大板块,包括:

大金融、上游周期、中游制造、TMT和大消费。

投资最怕什么?

魏晓雪核心考量的指标为经济增长和通货膨胀,次要指标为股票市场的估值及风险补偿、其他大类资产的表现、地缘政治原因等等。

2020年4月到今天担任光大保德信消费主题股票型证券资金投入基金的基金经理;

魏晓雪女性毕业于浙江大学金融学专业,2015年获得复旦大学金融学的硕士学位。

浓缩之后行业景气度为不同行业间选择的要紧指标。除去景气度及宏观原因外,仍有不少其他原因去考量行业间的资金投入机会,如:估值、盈利趋势、政策、资金投入者结构变化、过往股价表现等等。

光大新增长这只商品除去上面介绍的由权益研究部总监魏晓雪亲自操刀,并且有超7年的出色历史营业额和一套成熟的资金投入框架支撑以外,还有尤为重要的一点:那就是这只商品尚未被广泛关注,规模并不大,截至6月底的规模是亿,是还没完全被挖掘出来的金子。大伙可以在商品和自己风险等级匹配的首要条件下积极关注。

光大新增长历史股票仓位状况

即策略的核心是决定到底买多少比率的股票,整体组合是攻还是守。

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